2. Экономическая среда, в которой группа осуществляет свою деятельность
Группа осуществляет свою деятельность преимущественно на территории Российской Федерации, Турции, стран СНГ (Украина, Республика Беларусь, Казахстан), в Австрии, Швейцарии и других странах Центральной и Восточной Европы.
Российская Федерация
Наибольшая часть операций Группы осуществляется на территории Российской Федерации. В течение 2012 года российская экономика замедлила свое развитие, при этом квартальные темпы роста снизились с 4,9% в первом квартале 2012 года до 2,2% в четвертом квартале 2012 года. Подобная динамика обусловлена как внутренними, так и внешними факторами, при этом ключевыми факторами явились волатильность на мировых рынках, а также снижающаяся инвестиционная активность внутри страны.
Среди ключевых компонентов ВВП в 2012 году потребление оставалось единственным, обеспечившим рост, в то время как прочие факторы практически не оказали никакого влияния на увеличение ВВП. В таких макроэкономических условиях в 2012 году на рынке корпоративного кредитования в российском банковском секторе наблюдалось снижение спроса; показатель годового прироста по данному сегменту снизился с 26,0% в 2011 году до 12,7% в 2012 году. Среди прочих факторов, вызвавших замедление роста темпов кредитования, выделяется стремительное развитие локального рынка облигаций, а также благоприятные условия для заимствований на внешних рынках капитала, что в совокупности позволило крупным российским корпоративным заемщикам привлечь значительные заемные средства за пределами традиционного рынка кредитных продуктов.
В то же время высокий уровень потребления в российской экономике привел к росту рынка розничного кредитования: суммарный объем кредитов, предоставленных физическим лицам, в 2012 году вырос на 39,4% по сравнению с прошлым годом. Со второго полугодия российские регулирующие органы стали уделять повышенное внимание расширению рынка розничных кредитов, объявив о своих планах введения регулирования с целью более тщательного управления рисками, связанными с подобным ростом рынка.
С точки зрения финансирования в 2012 году наблюдалось замедление притока депозитов в российскую банковскую систему. Банк России и Министерство финансов проводили меры по поддержанию ликвидности российской банковской системы в периоды ее острого дефицита. В течение 2012 года операции «репо» с Банком России оставались ключевым источником пополнения ликвидности для российских банков, что стало нормальной практикой в условиях плавающего обменного курса иностранных валют и политики таргетирования инфляции. Учитывая важность создания механизмов поддержания ликвидности в условиях плавающих валютообменных курсов, Банк России объявил о планах дальнейшего расширения рефинансирования в 2013 году.
Турция
В связи с покупкой DenizBank в сентябре 2012 года значительная часть операций Группы осуществляется в Турции. Меры по сокращению государственных расходов, преимущественно применяемые Центральным банком Турции в 2012 году, принесли ожидаемые результаты, сократив двойной дисбаланс: внутренний (инфляция) и, что более важно, внешний (дефицит текущего баланса). Коэффициент инфляции и дефицит текущего баланса по отношению к ВВП сократились до значений 6,2 и 6,1% соответственно в 2012 году по сравнению с прошлогодними данными (10,4 и 9,9% соответственно). В результате успеха данной политики и достижения «мягкого приземления» в 2012 году рейтинговое агентство Fitch Ratings повысило суверенный рейтинг Турции до инвестиционного уровня. Вследствие принятых пруденциальных мер экономический рост сократился до около 3% в 2012 году с 8,5% в прошлом году. С другой стороны, при необходимости у властей достаточно ресурсов для стимулирования экономической активности посредством фискальной и денежно-кредитной политики.
Прочие юрисдикции
Кроме Российской Федерации и Турции Группа осуществляет свою деятельность на территории стран СНГ (Украина, Республика Беларусь, Казахстан), а также на территории стран Центральной и Восточной Европы (Австрия, Чехия, Словакия, Босния и Герцеговина, Словения, Сербия, Венгрия, Хорватия), Швейцарии и других стран. Трудная экономическая ситуация и проблемы с ликвидностью во многих юрисдикциях привели к снижению или незначительному росту местного ВВП, что также было вызвано снижением потребления и инвестиционной активности. Основными целями местных регуляторов были поддержание стабильности на денежном рынке, управление дефицитом ВВП и регулирование уровня инфляции. В 2012 году экономика Республики Беларусь осталась гиперинфляционной.