34. Производные финансовые инструменты
Валютные и другие производные финансовые инструменты, с которыми Группа проводит операции, обычно имеют обращение на внебиржевом рынке с профессиональными участниками. Производные финансовые инструменты имеют либо потенциально выгодные условия (активы), либо потенциально невыгодные условия (обязательства) в результате колебания процентных ставок, курсов обмена валют или других переменных факторов, связанных с этими инструментами. Справедливая стоимость производных финансовых инструментов может существенно изменяться с течением времени.
Справедливая стоимость форвардных контрактов рассчитывается как разница между приведенной стоимостью требований и обязательств по ним. Для построения модели дисконтированных денежных потоков используются котировки форвардных обменных курсов и внутренние ставки доходности по форвардным контрактам. Данные инструменты относятся ко второму уровню иерархии оценки справедливой стоимости финансовых инструментов. См. Примечание 35.
Справедливая стоимость опционных контрактов определяется с применением модели Блэка — Шоулза. Поправки на кредитный риск применяются в случаях, когда это необходимо. Данная модель основывается на текущих рыночных ценах и волатильности. В случаях, когда такая информация может быть получена на открытом рынке, текущая стоимость этих инструментов относится ко второму уровню иерархии оценки справедливой стоимости финансовых инструментов. Во всех остальных случаях текущая стоимость этих инструментов относится к третьему уровню иерархии. См. Примечание 35.
В таблицу включены контракты с датой расчетов после соответствующей отчетной даты, суммы по данным сделкам показаны развернуто до взаимозачета позиций (и выплат) по каждому контрагенту. Эти сделки имеют краткосрочный характер.
По состоянию на 31 декабря 2012 года:
|
(в миллиардах российских рублей) |
Справедливая стоимость приобретенных активов |
Справедливая стоимость реализованных активов |
Положительная справедливая стоимость активов |
Отрицательная справедливая стоимость обязательств |
|
Иностранная валюта: |
||||
|
Рыночные опционы |
0,3 |
(0,3) |
— |
— |
|
Рыночные свопы |
(6,7) |
6,7 |
(0,1) |
0,1 |
|
Внебиржевые опционы |
246,1 |
(245,5) |
9,7 |
(9,1) |
|
Внебиржевые свопы |
1 018,6 |
(1 000,9) |
30,7 |
(13,0) |
|
Форвардные сделки |
203,2 |
(203,7) |
1,8 |
(2,3) |
|
Фьючерсы |
13,1 |
(13,1) |
0,4 |
(0,4) |
|
Итого |
1 474,6 |
(1 456,8) |
42,5 |
(24,7) |
|
Процентная ставка: |
||||
|
Рыночные свопы |
2,1 |
(1,9) |
0,2 |
— |
|
Внебиржевые опционы |
0,6 |
(0,6) |
— |
— |
|
Внебиржевые свопы |
406,6 |
(403,4) |
16,9 |
(13,7) |
|
Форвардные сделки |
0,3 |
(0,3) |
— |
— |
|
Фьючерсы |
14,4 |
(14,4) |
— |
— |
|
Итого |
424,0 |
(420,6) |
17,1 |
(13,7) |
|
Товары, включая драгоценные металлы: |
||||
|
Внебиржевые опционы |
2,5 |
(2,5) |
2,3 |
(2,3) |
|
Внебиржевые свопы |
21,3 |
(12,8) |
8,7 |
(0,2) |
|
Форвардные сделки |
3,2 |
(3,2) |
— |
— |
|
Фьючерсы |
2,5 |
(2,5) |
— |
— |
|
Итого |
29,5 |
(21,0) |
11,0 |
(2,5) |
|
Акции: |
||||
|
Рыночные опционы |
0,6 |
(0,6) |
0,1 |
(0,1) |
|
Внебиржевые опционы |
9,6 |
(6,4) |
3,5 |
(0,3) |
|
Форвардные сделки |
2,5 |
(2,4) |
0,2 |
(0,1) |
|
Фьючерсы |
7,8 |
(7,8) |
— |
— |
|
Итого |
20,5 |
(17,2) |
3,8 |
(0,5) |
|
Долговые ценные бумаги: |
||||
|
Форвардные сделки |
0,2 |
(0,2) |
— |
— |
|
Итого |
0,2 |
(0,2) |
— |
— |
|
Прочее: |
||||
|
Внебиржевые свопы |
— |
(0,3) |
— |
(0,3) |
|
Итого |
— |
(0,3) |
— |
(0,3) |
|
Итого |
1 948,8 |
(1 916,1) |
74,4 |
(41,7) |
По состоянию на 31 декабря 2011 года:
|
(в миллиардах российских рублей) |
Справедливая стоимость приобретенных активов |
Справедливая стоимость реализованных активов |
Положительная справедливая стоимость активов |
Отрицательная справедливая стоимость обязательств |
|
Иностранная валюта: |
||||
|
Рыночные опционы |
27,7 |
(27,2) |
0,5 |
(0,7) |
|
Внебиржевые свопы |
394,8 |
(397,7) |
4,9 |
(7,8) |
|
Форвардные сделки |
218,8 |
(207,5) |
14,9 |
(3,6) |
|
Фьючерсы |
33,0 |
(33,0) |
2,3 |
(0,4) |
|
Итого |
674,3 |
(665,4) |
22,6 |
(12,5) |
|
Процентная ставка: |
||||
|
Внебиржевые свопы |
272,3 |
(269,6) |
14,5 |
(11,8) |
|
Фьючерсы |
71,6 |
(71,6) |
— |
— |
|
Итого |
343,9 |
(341,2) |
14,5 |
(11,8) |
|
Товары, включая драгоценные металлы: |
||||
|
Рыночные опционы |
0,8 |
(1,0) |
— |
(0,2) |
|
Форвардные сделки |
35,3 |
(28,4) |
8,3 |
(1,4) |
|
Фьючерсы |
0,6 |
(0,6) |
— |
— |
|
Итого |
36,7 |
(30,0) |
8,3 |
(1,6) |
|
Акции: |
||||
|
Внебиржевые опционы |
16,6 |
(18,5) |
5,5 |
(0,2) |
|
Форвардные сделки |
4,0 |
(3,8) |
0,2 |
— |
|
Фьючерсы |
12,9 |
(12,9) |
— |
— |
|
Итого |
33,5 |
(35,2) |
5,7 |
(0,2) |
|
Долговые ценные бумаги: |
||||
|
Внебиржевые опционы |
(5,3) |
(4,7) |
— |
(0,6) |
|
Фьючерсы |
0,1 |
(0,1) |
— |
— |
|
Итого |
(5,2) |
(4,8) |
— |
(0,6) |
|
ИТОГО |
1 083,2 |
(1 076,6) |
51,1 |
(26,7) |
В течение 2012 года Группа получила чистый доход по производным финансовым инструментам с иностранной валютой в размере 8,4 миллиарда рублей (2011 год: чистый доход в размере 2,6 миллиарда рублей) и чистый доход по производным финансовым инструментам с драгоценными металлами в размере 6,0 миллиарда рублей (2011 год: чистый доход в размере 6,5 миллиарда рублей), которые отражены в консолидированном отчете о прибылях и убытках по статьям «Доходы за вычетом расходов по операциям с иностранной валютой и валютными производными инструментами, доходы за вычетом расходов от переоценки иностранной валюты» и «Доходы за вычетом расходов по операциям с драгоценными металлами и по срочным сделкам с драгоценными металлами» соответственно.